何天寶(張嘉譯 飾)見到駐庫倫的李掌柜。眾人暢談庫倫的輝煌。徐家鏢局被伍彪劫鏢，上門羞辱郭冬生，要求郭冬生賠貨，還讓郭玉嫻(張延 飾)當誘餌。

何天寶在庫倫學習做生意，經(jīng)歷種種挫折。郭冬生氣憤病倒，將家譜交給郭春生，留下遺愿要殺死伍彪。鏢局為郭冬生辦葬禮，伍彪也來了，楊鐵柱憤怒不讓伍彪進靈堂，郭玉嫻怒欲殺死伍彪，伍彪在靈堂外祭奠。

鏢局為郭冬生出葬，路上伍彪帶著桿子兄弟沿路跪祭，伍彪欲收葬郭冬生，楊鐵柱亂中欲阻止伍彪，結(jié)果失手殺死了燕子黑。何天寶得知消息趕回來，勸郭玉嫻和自己回張家口。

楊鐵柱被伍彪劫走，伍彪向楊鐵柱敘師兄弟情，勸楊鐵柱也當桿子，楊鐵柱怒斥伍彪。伍彪割袍斷義，讓人帶走楊鐵柱。